Kıbrıs'ın ekonomik büyümesi, öncelikle iç talep tarafından yönlendirilen güçlü seyrini sürdürüyor. Gerçek ücret artışı yavaşladığında hane halkı tüketiminin kademeli olarak azalması bekleniyor, ancak 2026'da RRF projelerinin tamamlanmasıyla desteklenen yatırımların daha güçlü olması bekleniyor. Hizmet ihracatı da güçlü olmaya devam edecek. Manşet enflasyonunun 2025 boyunca azalması ve tahmin ufkunun sonuna kadar %2'ye yaklaşması beklenirken enerji ve gıda hariç manşet enflasyonu biraz daha yüksek kalacak. Hükümetin mali fazlalığının artacağı ve borç-GSYİH oranının düşüş eğilimini sürdüreceği ve 2027'de GSYİH'nın %50'sinin altına ineceği öngörülüyor.
| Göstergeler | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| GSYİH büyümesi (%, yıldan yıla) | 3,4 | 2,6 | 2,4 |
| Enflasyon (%, yıldan yıla) | 0,9 | 1,5 | 1,9 |
| İşsizlik (%) | 4,7 | 4,5 | 4,3 |
| Genel hükûmet dengesi (GSYİH %’si) | 3,3 | 3,0 | 3,2 |
| Brüt kamu borcu (GSYİH %’si) | 56,4 | 51,0 | 45,7 |
| Cari hesap bakiyesi (GSYİH %’si) | -7,7 | -7,4 | -6,9 |
Büyüme devam ediyor
Reel GSYİH yılın ilk yarısında %3,2 oranında arttı ve güçlü toplam tüketim (yıldan yıla %6,2 artış) ve yatırımı hızlandırdı (yıldan yıla %18,4 artış). Net ihracat, güçlü BİT ticareti ve sezonun başlarında rekor kıran turist varışları nedeniyle büyüme üzerinde olumlu bir etkiye sahipti.
Ekonomik ivme, 2025'in ikinci yarısında güçlü kalmaya devam edecek ve tüm yıl boyunca GSYİH'nın %3,4 büyümesine yol açacak. GSYİH büyüme oranının 2026'da %2,6'ya ve 2027'de %2,4'e ulaşması bekleniyor. Özel tüketimin büyümenin başlıca itici gücü olmaya devam etmesi bekleniyor; ancak reel gelir artışının ılımlılaşması ve genellikle hane halkı harcamalarını destekleyen yabancı işgücü girişinin yavaşlaması nedeniyle bu ivmenin zayıflaması öngörülüyor. Bu ılımlılığın kısmen daha güçlü yatırımlarla dengelenmesi, 2026 yılına kadar RRF'nin zamanında uygulanması ve özellikle gayrimenkul faaliyetlerinde iç DYY girişlerinin sürdürülmesi bekleniyor. Sağlam turizm görünümü ve canlı BT faaliyetleri sayesinde, ihracatın da tahmin ufku boyunca güçlü kalması bekleniyor. Bununla birlikte, küresel ticaret yavaşlaması, özellikle 2026'da denizcilik sektörünün görünümü üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olacak. Hizmetler tarafından yönlendirilen büyük ticaret fazlasına rağmen, cari denge, çok sayıda yabancı şirketin kâr transferleri nedeniyle açık vermeye devam ediyor. Cari işlemler açığının 2027’ye kadar yalnızca kademeli olarak daralması öngörülüyor.
Enflasyon orta vadede % 2'nin biraz altında kalacak
Manşet enflasyonu, esas olarak daha düşük enerji fiyatları ve daha az ölçüde gıda fiyatlarını ılımlı hale getirerek 2025 boyunca keskin bir şekilde azaldı. Bu düşüş, geçici bir KDV indiriminin enerji faturaları üzerindeki etkisini yansıtmaktadır. Manşet enflasyonunun, KDV indiriminin etkisinin azalması ve ertelenmediği takdirde 2027’de ETS2’nin yürürlüğe girmesinin enerji enflasyonunu artıracak olması nedeniyle, 2025’te %0,9’a düştükten sonra kademeli olarak yükselerek 2027’de %1,9’a ulaşması öngörülmektedir. Güçlü turizm talebine bağlı kalıcı hizmet fiyat baskıları nedeniyle enerji ve gıda hariç manşet enflasyonu biraz daha yüksek kalacaktır.
Rekor düzeyde düşük işsizlik
İşgücü piyasası koşullarının, büyüme görünümüyle uyumlu olarak güçlü kalması bekleniyor. İş yaratma seviyeleri güçlü olup istihdam 2025'in ilk yarısında yıllık bazda %1,6 artmıştır. İşsizlik aynı dönemde %4,3'lük rekor seviyeye düştü. İstihdam artışı, önemli ölçüde yabancı işgücü girişiyle desteklendi. Bununla birlikte, bu girişlerin, uluslararası şirketleri Kıbrıs’a çekmek için tasarlanan sözde "merkez politikaları" kapsamında kurumsal taşınmaların ilk dalgasının yavaş yavaş ılımlı olması bekleniyor.
Kamu maliyesi iyi durumda
2024 yılında Kıbrıs, gelirlerin giderlerden daha güçlü artmasıyla, genel devlet manşet dengesinde GSYH’nin %4,1’i oranında kayda değer bir fazla elde etti. 2025 yılında kamu fazlasının GSYH'nın %3,3'üne gerileyerek sağlam kalması öngörülüyor.
Olumlu ekonomik büyüme ve işgücü piyasası koşulları, güçlü gelir artışını desteklemeye devam ediyor. Bu, 2025 Temmuz ayındaki orman yangınlarının ardından uygulanan destek önlemleri ve tazminat ödemelerinden kaynaklanan daha yüksek harcamalara, ayrıca enerji ve diğer temel mallar için yapılan KDV indirimlerine rağmen gerçekleşmiştir. RRF'nin son aşamasına girmesiyle birlikte, kamu yatırımının 2025 ve 2026'da gözle görülür bir artıştan yararlanacağı öngörülüyor.
2026 ve 2027'de, kamu maliyesinin olumlu kalması bekleniyor ve kamu manşet fazlasının sırasıyla GSYİH'nın %3,0 ve %3,2'sinde kalması bekleniyor. RRF'nin 2026'da sona ermesinin 2027'de hükümet gelirleri ve harcamaları üzerinde sönümleyici bir etkisi olması bekleniyor.
Hükümetin borç/GSYH oranı, 2024 sonunda 8 puanın üzerinde düşerek %62,8’e geriledi. Bu eğilimin 2025 yılı sonuna kadar GSYH'nin %56,4'üne düşmesi öngörülen borç seviyesi ile devam etmesi bekleniyor. Devlet borçlarının 2026 yılında GSYİH'nın %51,0'ına ve 2027'de GSYİH'nın %45,7'sine düşmesi öngörülüyor.
2025 Sonbahar Ekonomik Tahmini, zorlu çevreye rağmen büyümenin devam ettiğini gösteriyor
Avrupa Ekonomik Tahminleri. 2025 Sonbahar - Kıbrıs
Ayrıntılar
Yayın tarihi
17 Kasım 2025
Yazar
Kıbrıs Cumhuriyeti’nde Temsilcilik
Detaylar
- Yayın tarihi
- 17 Kasım 2025
- Yazar
- Representation in Cyprus